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2014年铂金投资或胜黄金

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鱼台太和金店

2014-01-22

 

2012年以来,铂金供需紧张局面未能根本缓解,因而价格跌幅小于金银。2013年,国际市场现货铂金价格累计下跌10.99%。钯金的基本面情况对其价格支撑作用更大,价格在去年上涨1.74%。分析人士指出,铂、钯具有较强的商品属性,铂金价格在2014年的表现仍有望强于黄金,钯金也可能成为表现最好的贵金属品种。

德意志银行日前将2014年和2015年黄金均价预估下调,但同时称,“全球汽车销售改善,应可支撑铂族金属的工业需求。”

铂、钯最重要的工业用途是作为汽车尾气净化装置的催化剂。建设银行金融市场部商品与期货交易部的徐小钧也认为,2014年全球经济大面积复苏将刺激汽车销量,令铂系金属在汽车催化剂方面的需求稳健增长。另外,随着全球范围内更为严格的尾气排放标准的制定和全面实施,铂、钯催化剂的需求亦有望进一步加强;而铂、钯在化工、石油方面的需求也有望随着经济的稳定复苏而增长,并部分抵消其在电子工业中使用量的减少,使其在工业领域的需求依旧保持旺盛。

徐小钧介绍道,“2012年的铂金催化剂需求占总需求的40.9%,钯金催化剂需求占总需求的65.0%。2013年,铂系金属催化剂需求总体保持了较为稳健的增长态势。但由于用途的差别,两者的需求情况出现分化。”

“铂金是最原始的汽车催化剂原料,但考虑到成本差异,厂商已经开始逐步使用钯金来代替铂金,近年来钯金催化剂用量增速明显大于铂金催化剂;此外,由于各地区车型不同,对催化剂的需求不尽相同。数据显示,铂金催化剂需求对欧洲汽车行业更为敏感,而钯金催化剂市场更大程度上受到北美和中国汽车生产的影响。”徐小钧表示,“2012年,欧元区汽车消费市场出现收缩,铂金催化剂需求受到抑制;美国和中国汽车市场相对兴盛,提振钯金催化剂需求。2013年上半年,欧洲汽车销量大体上仍处于萎缩状态,直至9月份销量才出现较为稳定的增长;而美国汽车销量全年保持15%以上的高速增长态势;中国市场则扣除春节因素后,汽车销量增速保持在9%以上。正因如此,对中、美汽车市场更为敏感的钯金催化剂的需求表现也比铂金催化剂需求更为强劲,造成了铂系金属需求的内部分化。”

徐小钧同时指出,铂金首饰需求也成为铂金需求增长的重要来源,弥补了其在汽车催化剂增长方面的不足,保证了铂金总需求的稳定。对于钯金来说,首饰需求占总需求的比重呈逐年下降之势,在2013年已降至约6.4%,对钯金总需求量影响甚微。

除了基本工业供需以外,投资需求也对铂、钯市场供需产生较大影响。2013年,市场对铂金投资兴趣激增,ETF持仓量大幅增加,成为铂金市场供需继续趋紧的一大因素;钯金投资兴趣则较上年有所消退,ETF持仓量被铂金超越。

“2013年,黄金价格大幅下跌拖累铂、钯表现。2014年这种状况可能仍将持续,但考虑到供需因素,可以期待铂、钯价格出现相对强势的表现。”徐小钧表示

 

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